最近，根據(jù)媒體等報(bào)道，最新的一場(chǎng)保代培訓(xùn)會(huì)在深圳召開(kāi)、易會(huì)滿(mǎn)接受了新華社、中央廣播電視總臺(tái)、央視財(cái)經(jīng)等專(zhuān)訪(fǎng)，透露出IPO有重大政策突破！注冊(cè)制改革推廣、加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技企業(yè)的支持力度，這是資本市場(chǎng)和IPO改革的重要方向。

一、證監(jiān)會(huì)加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制
科創(chuàng)板宣告一年之際，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)接受了新華社、中央廣播電視總臺(tái)、央視財(cái)經(jīng)等專(zhuān)訪(fǎng)。易會(huì)滿(mǎn)清晰地描述了科創(chuàng)板籌備到落地這一年時(shí)間的改革進(jìn)展，以及科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的推廣步驟，包括未來(lái)一段時(shí)間資本市場(chǎng)全面深化改革的發(fā)力方向。加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，結(jié)合證券法修訂，研究逐步推開(kāi)，近期一些科創(chuàng)板上市公司股價(jià)出現(xiàn)分化，是市場(chǎng)逐步回歸理性的必然過(guò)程，更加市場(chǎng)化的資源配置功能也必須通過(guò)充分博弈來(lái)發(fā)揮。

二、IPO三大政策重大調(diào)整、突破
根據(jù)最新的一場(chǎng)保代培訓(xùn)會(huì)議，IPO三大政策重大調(diào)整、突破！即集體企業(yè)改制不必省級(jí)政府出文，可接受地方政府證明；控股股東位于境外且持股層次復(fù)雜的，不必清理；不再禁止發(fā)行人與實(shí)控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司等。這些政策使得一些企業(yè)上市手續(xù)更簡(jiǎn)單、上市更容易，能夠推動(dòng)資本市場(chǎng)更好的推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。       政策突破有積極的一面，讓企業(yè)上市更容易，手續(xù)更簡(jiǎn)單，當(dāng)然也會(huì)造成一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。以前為何不突破呢，以前為何有相關(guān)限制呢，因?yàn)橄嚓P(guān)風(fēng)險(xiǎn)很大，所以一直采取謹(jǐn)慎的態(tài)度！網(wǎng)傳2019年10月31日深圳保代培訓(xùn)內(nèi)容中政策突破的內(nèi)容：1、集體企業(yè)改制不必省級(jí)政府出文，可接受地方政府證明！由于歷史上很多集體企業(yè)改制不規(guī)范，改制過(guò)程中有的涉嫌資產(chǎn)低估、甚至出現(xiàn)侵吞集體或國(guó)有資產(chǎn)的違法犯罪行為，以前證監(jiān)會(huì)要求省級(jí)政府出文兜底，層層政府部門(mén)需要免責(zé)，以免承擔(dān)責(zé)任，所以要取得改制規(guī)范的文件流程復(fù)雜，但難度較大。現(xiàn)在改地方政府出文，審批的部門(mén)少了，更利于企業(yè)取得相關(guān)的改制規(guī)范批復(fù)文件。若改制不規(guī)范，就無(wú)法IPO,會(huì)有很多障礙。2、控股股東位于境外且持股層次復(fù)雜的，不必清理！要求核查披露清楚！以前是要求清理，把控股權(quán)和實(shí)際控制人放在國(guó)內(nèi)，有利于企業(yè)控制權(quán)的穩(wěn)定，也便與政府管理。現(xiàn)在控股權(quán)放在國(guó)外，實(shí)際控制人移民后，可以順利在境外轉(zhuǎn)讓上市公司控股權(quán)，也極容易將資產(chǎn)在境外套現(xiàn)，上市容易了，但存在一定的隱患。3、不再禁止發(fā)行人與實(shí)控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司！（但要核查披露清楚，關(guān)注合法合規(guī)性）以前不允許發(fā)行人與實(shí)控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司，是為了防范利益輸送和侵害上市公司利益。現(xiàn)在不再禁止，上市后無(wú)法有效防止實(shí)控人、董監(jiān)高利用共同設(shè)立的公司掏空上市公司，也為向上市公司輸送利益進(jìn)行財(cái)務(wù)造假提供了便利，存在一定的隱患。IPO階段是對(duì)企業(yè)要求最高的階段，若IPO階段都這么松的要求，上市公司豈不都可以如此操作，豈不為高管利用共同設(shè)立公司來(lái)掏空上市公司、占用上市公司資金或利用共同設(shè)置公司輸送利益財(cái)務(wù)造假提供了方便？現(xiàn)在中介的誠(chéng)信度大家很清楚，企業(yè)財(cái)務(wù)造假丑聞?lì)l出，信息披露質(zhì)量更讓人擔(dān)憂(yōu)，若發(fā)行人與實(shí)控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司存在一些不合法和不合規(guī)的情況，為了順利上市會(huì)如實(shí)披露嗎？

三、保代培訓(xùn)其他政策指導(dǎo)內(nèi)容
根據(jù)媒體報(bào)道，2019年10月31日深圳保代培訓(xùn)的其他政策窗口指導(dǎo)重要內(nèi)容如下：1、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)票據(jù)，賬期要連續(xù)計(jì)算，不認(rèn)可不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的類(lèi)別；2、股份支付中公允價(jià)值的確定一般認(rèn)可8-12倍市盈率；3、會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整要在申報(bào)前，審核中調(diào)整不超過(guò)收入利潤(rùn)20%；4、股份支付費(fèi)用分期確認(rèn)的前提是股權(quán)激勵(lì)方案要包括服務(wù)期的內(nèi)容、有簽署服務(wù)期協(xié)議或約定。5、涉及轉(zhuǎn)貸的，若前后三個(gè)月與供應(yīng)商實(shí)際交易額與轉(zhuǎn)貸金額基本相符，可不認(rèn)定為轉(zhuǎn)貸。6、成本核算關(guān)注輔料，核查主輔料、產(chǎn)量的配比是否合理。
四、激動(dòng)人心，虧損企業(yè)過(guò)會(huì)
10月30日科創(chuàng)板上市委2019年第39、40次審議會(huì)議召開(kāi)，蘇州澤璟生物制藥股份有限公司。澤璟生物2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為-12,826.79萬(wàn)元、-14,646.84萬(wàn)元、-44,008.90萬(wàn)元和-34,114.84萬(wàn)元。連續(xù)三年半虧損，三年半合計(jì)虧損超10.5億元。虧損企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO過(guò)會(huì)，實(shí)現(xiàn)了資本市場(chǎng)大力支持科技企業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新的巨大突破。